Проблемы инфляции постепенно отходят на второй план. Хотя инфляционный фон в странах Запада остаётся в два раза выше долгосрочных показателей, влияние инфляции на экономику уже не столь дестабилизирующее, как это было в период 2021-2023 годов. В частности, инфляция в сфере товаров практически преодолена, а в секторе услуг высокий уровень инфляции сохранится ещё около полутора лет. Это связано с трудностями в масштабировании предложения и недостаточным уровнем автоматизации в сфере услуг.
Современные технологии и производственные цепочки позволяют почти неограниченно увеличивать производство товаров, но в секторе услуг это оказывается невозможным из-за высокой зависимости от человеческого труда. Замедление инфляции в западных странах указывает прежде всего на снижение спроса. Это явление связано с истощением избыточных сбережений, накопленных в 2020-2021 годах, и замедлением роста располагаемых доходов.
Нормализация баланса между спросом и предложением, сопровождаемая снижением инфляции, является главным признаком экономических трудностей, связанных с недостаточным спросом. Появление избыточных предложений товаров и услуг приведёт к сокращению инвестиционной активности бизнеса, что, в свою очередь, замедлит рост заработных плат и наём новых сотрудников.
Период расширения экономической активности, вызванный постковидными стимулами, подошёл к концу. Это приведёт к ухудшению ситуации на рынке труда и возможному переходу от инфляции к дефляции в результате снижения спроса. Возникает вопрос: что может стать катализатором нового витка экономического роста?
Один из вариантов – внедрение новых фискальных и монетарных стимулов, что связано с увеличением долговой нагрузки. Однако рост долговой нагрузки ограничивает возможности для новых экономических стимулов, так как стоимость обслуживания долгов возрастает.
Другой путь – повышение производительности труда в результате технологической трансформации и перехода к новому технологическому укладу. Примером может служить развитие искусственного интеллекта (ИИ). Однако на данном этапе, обобщённый ИИ (ГИИ) показал себя неэффективным в решении бизнес-задач и остаётся востребованным лишь в узкоспециализированных областях, таких как создание медиаконтента.
По состоянию на 2024 год, сфера эффективного применения ГИИ остаётся крайне ограниченной, охватывая лишь 1-2% от экономики, в то время как его влияние на науку, исследования и развитие технологий остаётся минимальным.
Ключевым среднесрочным вызовом для Западных экономик остаётся долговой кризис. С 2019 года ситуация значительно ухудшилась: долговая нагрузка резко возросла, как и стоимость обслуживания долгов. Устойчивость экономик снизилась, и запас прочности практически исчерпан.
Загрузка...
