В преддверии выборов в США продемократически настроенные медиа представляют картину экономического роста, которая выглядит особенно привлекательно. Пересмотр данных по ВВП и другим показателям, затрагивающий почти два десятилетия, усиливает эту позитивную картину. Этот пересмотр начался с первого квартала 2019 года, охватывая 22 квартала до второго квартала 2024 года, и в основном влияет на показатели последних лет — тех, что пришлись на президентский срок Джо Байдена.
Пересмотр данных: от минимальных корректировок к значительным изменениям
До 2020 года изменения данных были минимальными — сотые доли процента, практически в пределах статистической погрешности. Однако начиная с 2021 года, когда «байденомика» стала активно влиять на экономическую политику, коррекции стали более ощутимыми, добавляя почти 0,1% к квартальному росту. Этот накопленный эффект создал разрыв почти в 1,4% в экономических показателях. Таким образом, среднегодовой рост с 1 квартала 2021 по 2 квартал 2024 года по старым данным составлял 2,9%, но с учетом пересмотра он вырос до 3,3%.
Наиболее показательно изменение для периода с 2022 года по второй квартал 2024 года: по прежним расчетам рост составлял в среднем 2% в год, но после пересмотра — уже 2,3%. Таким образом, поставленная цель в 3% роста теперь кажется достижимой, и по статистике все выглядит благополучно.
Динамика роста и состояние экономики
Хотя данные показывают положительную динамику, опережающие индикаторы, а также такие секторы, как потребительский и малый бизнес, остаются сдержанными и не демонстрируют значительного роста, соответствующего почти «экономическому буму». Так, в предыдущие периоды уже случалось, что внезапные улучшения данных в области занятости резко пересматривались, например, когда показатели труда скорректировались до минус 800 тысяч рабочих мест.
Квартальные показатели 2024 года: какие секторы драйверы роста?
Экономика США показала рост на 2,8% в пересчете на годовой показатель с сезонной корректировкой (SAAR) в третьем квартале 2024 года, а за первые девять месяцев года — на 2,5% (по сравнению с 3,2% за аналогичный период в 2023 году). Вклад каждого сектора в рост выглядит следующим образом:
- Потребительские расходы: наибольший вклад в рост — 2,46% в третьем квартале, что подтверждает значимость потребления домашних хозяйств. За первые девять месяцев 2024 года потребление дало 1,89%, аналогично показателю 2023 года.
- Частные инвестиции: вклад значительно ниже — всего +0,07% в третьем квартале. Инвестиции в основной капитал оказали минимальное влияние, не превышая 0,24% за тот же период.
- Чистый экспорт: показал отрицательное значение, снизив общий вклад на 0,56% в третьем квартале. За последние два года экспорт и импорт остаются сбалансированными, обеспечивая долгосрочный нейтральный вклад в экономику.
- Государственные расходы: увеличенный вклад — 0,85% в третьем квартале — стал результатом повышения расходов на оборону и госинвестиции. Это в два раза превышает норму и компенсирует сниженную активность в инвестициях и внешней торговле.
Заключение: Путь к улучшению экономической статистики
Несмотря на внушительные изменения в показателях ВВП, реальная экономика показывает менее однозначные результаты. Замедление инвестиционной активности с середины 2024 года, падение показателей внешней торговли и возрастающая роль государственных расходов — факторы, которые могут сигнализировать о необходимости дальнейших изменений в экономической политике.
Экономика США действительно демонстрирует признаки роста, хотя многие фундаментальные индикаторы пока не подтверждают общей картины «экономического бума». Тем не менее, пересмотр статистики создал желаемый образ — «экономика прекрасна, а будет еще лучше».
Загрузка...
