Вопреки устоявшемуся в последние годы мнению о якобы избытке нефти на фоне вялого спроса, мировой рынок углеводородов фактически вступил в фазу дефицита. Формально аналитики и медиа продолжают транслировать нарратив о профиците, ссылаясь на рост добычи в некоторых странах и замедление потребления, однако реальная картина выглядит совершенно иначе. Основной способ определить реальный баланс между спросом и предложением — это изменение глобальных запасов нефти, и именно они говорят о существенном дефиците.
Динамика спроса на нефть: рост есть, но он замедляется
Глобальный спрос на нефть продолжает расти, но гораздо медленнее, чем в предыдущие десятилетия. В 2019 году он достигал около 99,7–100 млн баррелей в сутки (б/д), и лишь в 2025 году, по оценкам ОПЕК, должен приблизиться к 105 млн б/д. Это означает, что за шесть лет рост составит всего 5 млн б/д.
Сравнительная динамика:
-
2022 год — примерно 99,5 млн б/д;
-
2023 год — 102 млн б/д (+2,5 млн б/д);
-
2024 год — 103,8 млн б/д (+1,8 млн б/д);
-
2025 год — ожидается +1,1–1,4 млн б/д.
Такой тренд замедления не означает снижения спроса, но указывает на стабилизацию потребления, особенно в странах с развитой экономикой, переходящих к «зелёной» энергетике и электрификации транспорта. Тем не менее абсолютные значения продолжают расти, и мир по-прежнему потребляет нефть в значительных объёмах.
Добыча не поспевает за спросом: нарастающий дефицит
Если в 2022 году ещё фиксировался незначительный избыток нефти — примерно 0,6 млн б/д, то уже в 2023-м глобальный рынок вышел на нулевой баланс с дефицитом около 0,1 млн б/д. В 2024 году дефицит углубился до рекордных значений — 1,4 млн б/д, что в пересчёте на год составляет свыше 500 млн баррелей.
На начало 2025 года сохраняется структурный дефицит примерно в 1,1 млн б/д. Однако, как отмечают специалисты, ОПЕК имеет тенденцию к завышению данных по спросу и занижению объёмов предложения, что делает расчёты спорными.
Запасы нефти — ключ к пониманию реального баланса
Поскольку непосредственный учёт реального потребления и добычи невозможен в силу закрытости данных многих стран, основным индикатором дисбаланса становятся нефтяные запасы. Это включает в себя:
-
Коммерческие запасы в странах ОЭСР — 2,75 млрд баррелей;
-
Стратегические резервы — 1,25 млрд баррелей;
-
Плавучие хранилища и танкеры — 1,37 млрд баррелей (оценка на конец 2024 года).
Однако даже здесь присутствует проблема недостаточной прозрачности. Некоторые страны, особенно Китай, не публикуют полные данные, что затрудняет точную оценку мировых запасов.
Глобальное изменение запасов за последние годы: тренд на снижение
Общие данные о динамике мировых запасов нефти в различных формах хранения:
-
2020 — рост на +290 млн баррелей;
-
2021 — резкое сокращение на −242 млн;
-
2022 — умеренный рост +57 млн;
-
2023 — спад на −118 млн;
-
2024 — дальнейшее сокращение на −52 млн.
Таким образом, за два года (2023–2024) из систем хранения было изъято более 170 млн баррелей нефти — это говорит об устойчивом дефиците, компенсируемом за счёт запасов.
Методологические ограничения: где граница точности?
Расчёты баланса спроса и предложения, как правило, основаны на аналитических моделях. Они зависят от добровольно публикуемых данных, которые не всегда достоверны. Многие страны либо не раскрывают сведения о добыче и запасах, либо сознательно искажают цифры в целях экономической выгоды.
Даже агрегированные данные по странам ОЭСР, которые формально считаются наиболее прозрачными, не охватывают весь мир. Поэтому реальный дефицит, по всей вероятности, оказывается больше, чем тот, что фиксирует ОПЕК.
Нарастающий разрыв и «фейковый» нарратив профицита
Вопреки риторике последних лет, идея о переизбытке нефти является спекулятивной. Аргументы в пользу расширения предложения часто опираются на данные о росте добычи в отдельных странах, таких как США, Канада, Бразилия, Китай и Гайана. Однако именно эти страны в совокупности лишь компенсируют падение добычи в расширенном составе ОПЕК+.
Таким образом, нет речи о профиците — лишь о попытке удержать глобальный баланс за счёт отдельных точек роста.
Заключение: мир живёт на остатках, а не в избытке
С 2023 года мировой рынок нефти объективно живёт в условиях дефицита. Этот дефицит маскируется манипуляциями с данными и неполнотой статистики, а основной способ его компенсации — истощение накопленных запасов. Если в ближайшие годы не произойдёт масштабного расширения добычи или резкого падения спроса, можно ожидать ужесточения баланса и, как следствие, роста цен.
Иллюзия профицита, созданная за счёт громких заголовков и выборочной аналитики, не способна изменить фундаментальную реальность: нефти меньше, чем требуется миру.
Загрузка...
