Сбережения граждан России продолжают демонстрировать заметные изменения в распределении активов. С начала 2024 года, по данным за 10 месяцев, чистый денежный поток в ликвидные инструменты (без учета счетов эскроу, пенсионных и страховых резервов) составил 7,85 трлн рублей. Давайте рассмотрим ключевые тенденции и особенности.
Что такое чистое распределение?
Чистое распределение сбережений — это денежный поток, направленный в различные активы в течение отчетного периода, за вычетом валютной и курсовой переоценки. Этот показатель помогает понять, как россияне перераспределяют свои накопления в условиях экономической неопределенности.
Доминирование рублевых депозитов
В 2024 году основным направлением для сбережений стали рублевые депозиты. Более 100% чистого денежного потока направлено именно в эту категорию, а остальные активы фиксируют общий отток. Ниже представлены основные данные в рублевом эквиваленте:
- Рублевые депозиты: +7,95 трлн руб. с начала года и +19,5 трлн руб. с февраля 2022 года.
- Валютные депозиты в иностранных банках: +0,62 трлн руб. за 2024 год и +3,5 трлн руб. с февраля 2022 года.
- Облигации: +0,365 трлн руб. и +0,865 трлн руб.
- Акции и паи резидентов: +0,16 трлн руб. и +3,85 трлн руб.
- Акции и паи нерезидентов: +0,1 трлн руб.
- Кэш на брокерских счетах: отток -0,15 трлн руб. и -0,64 трлн руб.
- Иностранная наличная валюта: отток -0,31 трлн руб. и +0,89 трлн руб.
- Рублевая наличность: отток -0,38 трлн руб. и +3,3 трлн руб.
- Валютные депозиты в российских банках: отток -0,52 трлн руб. и -4,1 трлн руб.
Основные изменения в 2024 году
С июня 2024 года заметны важные изменения в структуре сбережений, связанные с так называемой «валютизацией» активов. Чистый денежный поток в валютные активы иностранных эмитентов существенно сократился и в последние месяцы находится на минимальном уровне с начала статистического наблюдения в 2018 году.
- В 2020-2021 годах среднемесячный чистый поток в валютные активы составлял $1,37 млрд, из которых большая часть приходилась на акции, паи и облигации иностранных эмитентов.
- В 2022 году этот показатель вырос до $2,44 млрд, но с 2023 года начал снижаться: $0,9 млрд в 2023 году и $0,57 млрд в 2024 году. С июня 2024 года он практически равен нулю.
Почему падает интерес к валютным активам?
Снижение интереса к валютным активам связано с рядом факторов:
- Рост доходности рублевых депозитов. Более привлекательные ставки делают рублевые инструменты предпочтительными.
- Двусторонняя валютная блокада. Санкционные ограничения на движение капитала ограничивают возможности работы с иностранной валютой.
- Инфраструктурные риски. Усложненная работа с зарубежными счетами и активами снижает их привлекательность для частных инвесторов.
Общий итог
С февраля 2022 года россияне перераспределили 27,2 трлн рублей, из которых 19,5 трлн рублей (71,7%) ушло в рублевые депозиты. Это свидетельствует о значительном снижении доверия к иностранным активам и растущей ориентации на внутренний финансовый рынок. Текущая ситуация демонстрирует укрепление тенденции к сбережению в национальной валюте, что обусловлено как экономическими, так и политическими факторами.
Загрузка...
