Как реагирует кредитование на рост процентных ставок?
В США объём кредитов, находящихся на балансе банков, достиг рекордных 12,5 трлн долларов. Тем не менее, темпы роста значительно снизились с начала 2023 года.
Если в 2022 году кредитование в США росло на 11,4% — это почти 1,3 трлн долларов прироста за год, что стало аномально высоким показателем для американского рынка, то уже в 2023 году динамика начала замедляться. Для сравнения, с 2012 по 2019 годы среднегодовой прирост составлял 5,4%, а с 2020 по 2022 — 6,2%. Такое резкое замедление стало серьёзным сигналом для экономики.
Замедление роста с начала 2023 года
По состоянию на 9 октября 2024 года среднегодовой темп роста кредитования снизился до 1,8%, что в три раза ниже долгосрочного показателя. Более того, с учётом инфляции, кредитование фактически сокращается на 1,5% в год в реальном выражении.
Корпоративные кредиты
Корпоративное кредитование в США, объём которого составляет 2,75 трлн долларов, сокращается. С 2023 года зафиксировано падение на 2,2% в номинальном выражении, что в среднем эквивалентно снижению на 0,1% ежемесячно. В годовом выражении снижение составляет 1,2%, тогда как с 2012 по 2019 годы темпы роста находились на уровне 7,7%, а с 2020 по 2022 — на уровне 6,1%.
Если корпоративное кредитование падает более чем на 3% в год (что наблюдалось в конце 2023 года), это всегда сопровождается либо кризисом, либо рецессией. В начале 2024 года наблюдались слабые попытки роста на уровне 1-2%, но с июня снова возобновилась негативная динамика.
Потребительские кредиты
Объём потребительских кредитов, который сейчас составляет 1,93 трлн долларов, практически не изменяется. С начала 2023 года рост составил всего 0,11% ежемесячно, что эквивалентно 1,4% в годовом выражении. Однако уже с ноября 2023 года этот сектор не показывает заметного прогресса. В период с 2012 по 2019 годы рост составлял 5,1% ежегодно, а в 2020-2022 годах — 4,8%.
Кредиты под залог коммерческой недвижимости
Кредиты под залог коммерческой недвижимости (3 трлн долларов) росли со среднегодовым темпом 2,5% с начала 2023 года, но уже с марта 2024 прогресс прекратился. В период с 2012 по 2019 годы этот сегмент демонстрировал рост на уровне 6,4% ежегодно, а с 2020 по 2022 годы темпы увеличились до 7,5%.
Ипотечное кредитование
Ипотечные кредиты (2,61 трлн долларов) демонстрировали рост на уровне 2,8% ежегодно с начала 2023 года, но с июня 2024 накопление задолженности остановилось. В период с 2012 по 2019 годы этот сегмент рос в среднем на 1,4% в год, а в 2020-2022 — на 2,7%.
Стоит отметить, что в США банки формируют лишь около 19% всей ипотечной задолженности, что контрастирует с Россией, где банки покрывают 100% ипотечных займов.
Прочие кредиты
Прочие кредиты, преимущественно выданные финансовым организациям, росли на 4,3% в год с начала 2023 года, что заметно ниже темпов роста в 2012-2019 годах (9,2%) и в 2020-2022 годах (10,9%). Однако уже с июля 2024 года рост практически остановился.
Кризисные сигналы на горизонте
Как показывают данные, с 2023 года наблюдается значительное замедление кредитования, особенно в таких ключевых сегментах, как корпоративные и потребительские кредиты. В номинальном выражении кредитование стагнирует, а в реальном — сокращается. Обычно такие процессы являются предвестниками рецессии и роста просрочек по кредитам.
Загрузка...
