США во многом зависят от притока иностранного капитала, вкладываемого в их ценные бумаги. Особенно это актуально сейчас, когда Минфин США активно размещает государственные облигации (трежерис), а внутренний запас сбережений сокращается. Рассмотрим, кто среди нерезидентов является основными покупателями американских ценных бумаг на основании данных TIC за период с января по ноябрь 2024 года.
Трежерис: Кто вкладывается?
За указанный период чистый приток капитала в трежерис со стороны иностранных инвесторов составил $537,7 млрд. Основную долю обеспечила Европа — $295,6 млрд (из них ЕС — $184,8 млрд, Еврозона — $172 млрд).
Наиболее активные страны Европы:
- Франция — $75,4 млрд
- Люксембург — $57,9 млрд
- Великобритания — $52,3 млрд
- Норвегия — $31,2 млрд
- Ирландия — $14 млрд
- Швейцария и Нидерланды — по $12,4 млрд
Среди стран Азии:
- Сингапур — $49,5 млрд
- Тайвань — $36,7 млрд
- Гонконг — $30,1 млрд
- Индонезия — $19,6 млрд
- Корея — $14,7 млрд
- Таиланд — $11,6 млрд
Другие регионы:
- Канада — $33 млрд
- Мексика — $23,3 млрд
- Перу — $10,5 млрд
- Израиль — $10,4 млрд
Особняком стоит группа офшоров (Каймановы острова, Багамы, Бермуды и др.), которые вложили внушительные $184,7 млрд, что составляет более 34% от мировых чистых покупок трежерис.
Кто продает?
За этот период 11 стран уменьшили свои вложения в трежерис. Среди крупнейших продавцов:
- Китай — $91,1 млрд
- Япония — $57,2 млрд
- Бельгия — $14,7 млрд
Продажи Бельгии, вероятно, связаны с зависимостью от китайских инвестиций, так как часть портфеля Китая сосредоточена через бельгийские структуры. Продажи Японии объясняются поддержанием стабильности валютного рынка, а Китай продолжает стратегически снижать свои вложения.
MBS и агентские бумаги
Иностранные вложения в ипотечные и агентские ценные бумаги США составили $61,1 млрд.
- Европа — $47 млрд (основной вклад Великобритании — $23,2 млрд и Люксембурга — $16,2 млрд).
- Азия — наибольший интерес проявили Япония ($16,1 млрд) и Сингапур ($8 млрд).
Офшоры обеспечили $27,8 млрд (45% глобальных покупок). Основные продавцы:
- Китай — $39,2 млрд
- ОАЭ — $2,8 млрд
- Австралия — $2,7 млрд
Корпоративные облигации
Чистые покупки корпоративных облигаций составили $332,4 млрд.
- Европа — $175 млрд (ЕС — $101 млрд, Еврозона — $98,8 млрд).
- Лидеры: Великобритания ($56,7 млрд), Люксембург ($51,5 млрд), Ирландия ($40,8 млрд).
Офшоры обеспечили $109 млрд чистых вложений. Среди крупных покупателей — Канада ($16,5 млрд), Сингапур ($13,9 млрд) и Тайвань ($13,6 млрд).
Акции
Чистый приток средств в американские акции составил $270 млрд, из которых на долю Европы пришлось $279,3 млрд. Вне Европы (за исключением офшоров) наблюдался отток в размере $9 млрд.
- Основные покупатели: Ирландия, Норвегия, Франция, Швеция и Великобритания.
- Из других стран лидерами стали Сингапур, Австралия и Корея.
Офшоры обеспечили $172,3 млрд чистых покупок. Основные продавцы:
- Канада — $152,4 млрд
- Китай — $24,8 млрд
Итоги
Главными иностранными инвесторами в ценные бумаги США остаются офшоры и страны Европы, включая Великобританию, Францию и Люксембург. Среди продавцов выделяется Китай, который последовательно сокращает свои вложения в американские активы.
Сложившаяся ситуация подчеркивает стратегическую роль иностранных инвесторов в финансировании американской экономики.
Загрузка...
