Рост Nvidia за последние годы во многом обязан стремительному развитию технологий искусственного интеллекта. Если исключить направление дата-центров с ИИ-чипами, совокупная выручка компании за три года (4К24 к 4К21) сократилась на 14,4% – с 4,38 млрд до 3,75 млрд долларов. Однако за этот же период сегмент ИИ-чипов для дата-центров показал невероятный рост – более чем в 10 раз (на 990%), увеличившись с 3,26 млрд до 35,6 млрд долларов.
Таким образом, основа нынешнего успеха Nvidia – это исключительно ИИ-направление, в то время как традиционный бизнес, включая графические чипы, демонстрирует стагнацию. К концу 2024 года доля ИИ-выручки достигла 90,5% от общего дохода компании.
В годовом выражении рост доходов Nvidia выглядит еще более впечатляюще:
- 2024 год: ИИ-чипы и дата-центры принесли 115,2 млрд долларов против 47,5 млрд в 2023 году, 15 млрд в 2022, 10,6 млрд в 2021 и 2,9 млрд в 2019.
- Остальные направления бизнеса в 2024 году сформировали 15,3 млрд долларов, что лишь немного выше 13,4 млрд в 2023, 12 млрд в 2022, но ниже 16,3 млрд в 2021.
За пять лет выручка в сфере ИИ выросла в 39 раз, тогда как прочие сегменты – всего лишь удвоились.
Ситуация в традиционных направлениях Nvidia
Разберем основные направления деятельности компании помимо ИИ:
- Gaming – 11,4 млрд долларов.
- Professional Visualization – 1,9 млрд долларов.
- Automotive & Robotics – 1,7 млрд долларов.
- Прочее – около 0,4 млрд долларов.
То есть, традиционные направления Nvidia, такие как игровая индустрия и графические процессоры, остаются на плаву, но не демонстрируют значительного роста.
Ключевые достижения за последние месяцы
За последние 3-4 месяца Nvidia представила ряд значимых технологических новшеств:
- Запуск видеокарт RTX пятого поколения (включая модели для ноутбуков). Однако прирост производительности оказался не столь впечатляющим по сравнению с переходом с третьего на четвертое поколение.
- Представлена технология DLSS 4 с многокадровой генерацией.
- Введена технология NVIDIA Reflex 2, снижающая задержку ПК до 75%.
- Анонсирован Project DIGITS – персональный ИИ-суперкомпьютер, упрощающий доступ разработчиков к генеративному ИИ.
- Запущена NVIDIA Cosmos – платформа для разработки физического ИИ и робототехники.
- Более 75% суперкомпьютеров из списка TOP500 работают на технологиях Nvidia.
- Объявлены планы по развертыванию архитектуры Blackwell для GPU и систем GB200 NVL72.
- Запуск NVIDIA NIM, AI Blueprints и моделей Llama Nemotron для создания ИИ-агентов.
- Расширение партнерств с ведущими облачными провайдерами (AWS, Google Cloud, Microsoft Azure, Oracle Cloud) для интеграции систем GB200.
Финансовые результаты Nvidia за 2024 год
Экономические показатели Nvidia продолжают удивлять:
- Выручка в 4К24: 39,3 млрд долларов (+78% г/г, +550% за два года, +1167% за 5 лет).
- Выручка за 2024 год: 130,5 млрд долларов (+114,2% г/г, +384% к 2022, +195% к 2019).
- Чистая прибыль в 4К24: 22,1 млрд долларов (+80% г/г, +1462% за два года, +2225% за 5 лет).
- Чистая прибыль за 2024 год: 72,9 млрд долларов (+145% г/г, +1568% к 2022, +2507% к 2019).
- Операционный денежный поток в 4К24: 16,6 млрд долларов (+44,6% г/г, +639% за два года, +1035% за 5 лет).
- Операционный денежный поток за 2024 год: 64,1 млрд долларов (+128,2% г/г, +1036% к 2022, +1247% к 2019).
- Капитальные расходы: 1,08 млрд долларов в 4К24 (+324% г/г, +112% за два года, +648% за 5 лет).
- Капитальные расходы за 2024 год: 3,24 млрд долларов (+203% г/г, +76% к 2022, +563% к 2019).
- Дивиденды и байбек в 4К24: 9,92 млрд долларов (+176% г/г, +497% за два года, +5146% за 5 лет).
- Дивиденды и байбек за 2024 год: 42 млрд долларов (+220% г/г, +242% к 2022, +3749% к 2019).
Риски и зависимость от ИИ-сегмента
Несмотря на феноменальный рост, стоит учитывать, что основная прибыль Nvidia полностью завязана на сегменте ИИ-чипов. Прочие направления, включая графические процессоры, показали операционный убыток в 0,2 млрд долларов в 4К24.
Более того, автомобильный сектор, визуализация и робототехника приносят убытки от 1,4 до 1,7 млрд долларов за квартал и до 5-6 млрд долларов за год. Эти потери не компенсируются даже прибылью в сегменте графических чипов.
Вывод
Сегодняшний успех Nvidia – это история стремительного роста в области ИИ. Монопольное положение на рынке позволяет компании продавать ИИ-чипы с двукратной наценкой по сравнению с конкурентами. Однако зависимость от одного сегмента несет серьезные риски – любое изменение спроса или конкуренция могут ощутимо повлиять на будущее Nvidia.
Вопрос в том, сможет ли компания диверсифицировать источники дохода и сохранить лидерство в условиях быстро меняющегося рынка технологий.
Загрузка...
