В январе 2025 года федеральный бюджет РФ получил 789 млрд рублей нефтегазовых доходов, что стало одним из лучших результатов для этого периода в истории. Этот показатель практически повторяет декабрьский уровень и значительно превышает значения аналогичных месяцев предыдущих лет.
Для сравнения:
- Январь 2024 – 675 млрд руб.
- Январь 2023 – 425 млрд руб.
- Январь 2022 – 794 млрд руб. (пока остается рекордным)
- Январь 2021 – 491 млрд руб.
Рекордные налоговые поступления
Суммарные сборы по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и экспортной пошлине достигли 1122 млрд руб. – это абсолютный рекорд за всю историю. В сравнении с предыдущими годами:
- Январь 2024 – 947 млрд руб.
- Январь 2023 – 544 млрд руб.
- Январь 2022 – 940 млрд руб.
- Январь 2021 – 501 млрд руб.
Рост обусловлен изменениями в налоговом законодательстве, которое требует учитывать НДПИ и экспортную пошлину в совокупности.
Резкий рост компенсаций нефтяникам
Одновременно с увеличением сборов государство продолжает оказывать финансовую поддержку нефтяным компаниям. Компенсации из бюджета в январе составили 332 млрд руб., что также является рекордной суммой:
- Январь 2024 – 272 млрд руб.
- Январь 2023 – 109 млрд руб.
- Январь 2022 – 146 млрд руб.
- Январь 2021 – 10 млрд руб.
Увеличение выплат нефтяникам привело к тому, что даже при высоких налоговых поступлениях чистый рост нефтегазовых доходов остается ограниченным.
Конверсия нефтяных доходов: влияние цен и скидок
Основные доходы в январе были получены при средней цене нефти Brent на уровне 7,95 тыс. руб. за баррель. Для сравнения:
- Январь 2024 – 7,12 тыс. руб.
- Январь 2023 – 5,72 тыс. руб.
- Январь 2022 – 6,54 тыс. руб.
При этом нефтегазовые доходы выросли на 17% в годовом выражении, тогда как цена на нефть увеличилась только на 12%. Однако, согласно данным Bloomberg, с декабря 2024 года увеличивается дисконт на российскую нефть, а также возрастает стоимость её транспортировки.
Растущие издержки: дисконт и логистика
Ситуация осложняется санкционным давлением и удорожанием доставки российской нефти:
- В декабре 2024 года средний дисконт нефти Urals к Brent вырос до $5,25 за баррель (+12,6% за месяц).
- В феврале 2025 года дисконт достиг $16 за баррель, что является максимальным уровнем с мая 2023 года.
- Цена Urals впервые с декабря 2024 года опустилась ниже потолка G7 в $60 за баррель из-за усиления санкций.
- Стоимость доставки нефти из Черного моря в Индию выросла до $10 за баррель, а из Балтийского региона – до $13 за баррель (+48% с января 2024 года).
Основным фактором удорожания перевозок стали санкции против «теневого флота», из-за которых доступных для России танкеров стало меньше.
Перспективы: как долго удастся удерживать высокий уровень доходов?
Несмотря на значительные сборы в январе, влияние новых санкций на российский нефтяной сектор только начинает проявляться. Ограничения, введенные в ноябре и декабре 2024 года, могут привести к дальнейшему росту издержек, увеличению дисконта и сокращению экспортных объемов.
Пока нефтегазовые доходы остаются на высоком уровне, но дальнейшая динамика будет зависеть от способности российских компаний адаптироваться к новым экономическим реалиям.
Загрузка...
