Корпоративное кредитование в России продолжает демонстрировать стремительный рост, несмотря на экстремально жесткую денежно-кредитную политику (ДКП) и рекордно высокие ставки. Этот феномен подчеркивает уникальность текущей ситуации в экономике.
Ускорение кредитной экспансии: динамика и факторы
Согласно обновленным данным Банка России, общий объем корпоративных кредитов в рублях достиг 74 трлн рублей. За год рост составил впечатляющие 24,8% или 14,7 трлн рублей, а с февраля 2022 года прирост составил 34,5 трлн рублей. Такие темпы заметно выделяются на фоне исторических данных:
- 2017–2019: среднемесячный прирост составил 0,71%;
- 2020–2021: темпы выросли до 1,16%;
- Август 2022 – август 2023: на фоне средней ставки 7,5% рост составил 2,26% в месяц (в основном из-за замещения внешних кредитов и сделок по слияниям и поглощениям компаний);
- Сентябрь 2023 – июнь 2024: прирост снизился до 1,68%;
- Июль – октябрь 2024: прирост резко увеличился до 2,72% в месяц, став рекордным.
Структура корпоративного кредитования
Кредитные ресурсы распределяются между индивидуальными предпринимателями (ИП), финансовыми и нефинансовыми организациями:
- ИП: объем кредитов вырос до 1,3 трлн рублей (+0,2 трлн за год, почти удвоение с начала 2022 года);
- Финансовые организации: объем кредитов достиг 10,3 трлн рублей (+2,5 трлн за год);
- Нефинансовые организации: объем кредитов составляет 61,8 трлн рублей (+11,9 трлн за год).
Наибольший вклад в прирост кредитования вносят нефинансовые компании, обеспечивающие предложение товаров и услуг.
Нефинансовый сектор: прирост и вызовы
Кредитование нефинансовых организаций демонстрирует устойчивый рост:
- 2017–2019: среднемесячный прирост 0,5%;
- 2020–2021: рост увеличился до 1,16%;
- Август 2022 – август 2023: рост достиг 2,32%;
- Сентябрь 2023 – июнь 2024: снижение до 1,56%;
- С июля 2024: удвоение темпов до 2,74%.
Причины ускорения:
- Отсутствие доступа к внешнему фондированию.
- Заморозка рынка облигаций.
- Необходимость поддержания бизнес-процессов, несмотря на высокие ставки.
Около половины корпоративных кредитов предоставляются с плавающими ставками, что увеличивает риски неплатежей.
Риски банковской системы
Рост кредитования сопровождается уменьшением уровня резервов по кредитным потерям. В октябре 2024 года доля резервов в кредитном портфеле составила 7%, что ниже показателей прошлых лет:
- 2021 год: 10,6%;
- 2017–2019 годы: 13,1%.
Если бы резервы соответствовали уровням 2017–2019 годов, банкам пришлось бы изъять из прибыли дополнительно до 6,8 трлн рублей с начала 2022 года. Для сравнения, вся накопленная прибыль банков за этот период составила 6,8 трлн рублей.
Итоги
Рекордная прибыль банков связана с минимальными расходами на создание резервов. Однако растущие риски неплатежей могут привести к ухудшению ситуации в будущем. Темпы роста корпоративного кредитования показывают, что предприятия вынуждены занимать «по любым ставкам», чтобы обеспечивать свою деятельность, но такая динамика увеличивает уязвимость финансовой системы перед возможными экономическими потрясениями.
Загрузка...
