В январе 2025 года дефицит бюджета США достиг 128,6 млрд долларов, что значительно превышает показатель аналогичного периода прошлого года (22 млрд долларов). Это второй худший результат в истории после января 2021 года, когда на фоне масштабных антикризисных программ он составил 162,8 млрд долларов.
Однако сам по себе резкий рост дефицита в январе не столь примечателен, как долгосрочная тенденция. С начала текущего фискального года (октябрь 2024 – январь 2025) зафиксирован рекордный накопленный дефицит – 840 млрд долларов. Это значительно выше предыдущих значений за аналогичные периоды:
- 532 млрд в 2024 году,
- 460 млрд в 2023 году,
- 259 млрд в 2022 году,
- 735 млрд в 2021 году.
Для сравнения, в 2015–2020 годах средний дефицит за этот период составлял всего 231 млрд долларов.
Дефицит стремительно приближается к кризисным уровням
Годовой бюджетный дефицит ускорился до 2,1 трлн долларов в номинальном выражении. С поправкой на инфляцию он уже достиг значений, характерных для кризисного периода 2009–2021 годов.
Февраль и март традиционно являются наиболее затратными месяцами для федерального бюджета. В прошлом году в этот период дефицит составил 532,7 млрд долларов, а в 2023 году – 640 млрд долларов. Это дает основания предполагать, что в феврале-марте 2025 года ситуация может ухудшиться еще больше.
Рост расходов опережает доходы
В январе 2025 года доходы бюджета увеличились на 7,5% по сравнению с январем 2024 года, но расходы выросли гораздо быстрее – на 28,6%.
За последние четыре месяца доходы практически не изменились (+0,7% г/г), а вот расходы увеличились сразу на 15,1%. В абсолютных цифрах это означает рост с 2,12 трлн до 2,43 трлн долларов, то есть на 319 млрд долларов.
Основные статьи роста расходов:
- Медицина (Medicare и программы здравоохранения) – +145 млрд долларов,
- Социальное обеспечение пенсионеров и ветеранов – +74,4 млрд долларов,
- Проценты по госдолгу – +39 млрд долларов,
- Расходы на оборону – +36 млрд долларов,
- Социальные пособия и дотации малоимущим – +34 млрд долларов.
При этом другие категории расходов в совокупности снизились на 10 млрд долларов, главным образом за счет сокращения затрат на госкредиты и поддержку бизнеса и банков (-67 млрд долларов).
Возможности для сокращения расходов отсутствуют
Оптимизировать бюджет без серьезных последствий практически невозможно. Основные статьи госрасходов – медицина, социальное обеспечение, проценты по долгу, оборона и социальные программы – являются директивными, а значит, их сокращение неизбежно вызовет негативные экономические или политические последствия.
Единственная категория, в которой возможны хоть какие-то маневры, – социальные пособия, но и здесь пространство для маневра ограничено.
В будущем ситуация может ухудшиться
Несмотря на рост расходов, доходы бюджета почти не увеличиваются. Более того, Дональд Трамп в случае победы на выборах планирует еще больше сократить налоги, что приведет к дальнейшему расширению дефицита.
В результате США может столкнуться с новыми экономическими вызовами, связанными с перегруженностью бюджета, растущим госдолгом и необходимостью пересмотра всей финансовой архитектуры страны.
Загрузка...
