В последние месяцы в России наблюдается стремительное сокращение темпов роста кредитования населения — ситуация по масштабам и скорости изменений сопоставима с кризисами 2015–2016 и 2022 годов.
От роста к сокращению: разворот тренда
Если ещё в сентябре 2023 года — июне 2024 года годовые темпы прироста кредитного портфеля физлиц держались на уровне 23–24%, то уже в феврале 2025 этот показатель снизился до 7.4% в годовом выражении. Это минимальное значение с середины 2017 года. Однако эта годовая динамика не передаёт всей глубины текущего сжатия, которое началось в ноябре 2024 года.
Суммарная задолженность физических лиц на начало марта 2025 года составляет 38.6 трлн рублей, тогда как в октябре 2024 она достигала пикового значения в 40 трлн. За четыре месяца снижение составило 1.4 трлн рублей, или 3.5% — столь резкое падение ранее наблюдалось только в начале 2015 года.
Темпы сокращения по месяцам
-
Ноябрь 2024: –1.65%
-
Декабрь 2024: –1.12%
-
Январь 2025: –0.43%
-
Февраль 2025: –0.32%
На первый взгляд, темпы снижения уменьшаются, однако это мнимая стабилизация. В конце года на показатели повлияли сезонные факторы — массовые выплаты бонусов и премий, а также списание части безнадежных потребительских кредитов, в том числе через секьюритизацию.
Для понимания масштабов текущего сокращения стоит сравнить с предыдущими периодами. В среднем за ноябрь–февраль 2024/2025 кредитный портфель сокращался на 0.88% в месяц. В то время как год назад он увеличивался на 0.82%, в 2023 — на 0.96%, а в 2022 — на 1.25% ежемесячно.
Ужесточение условий и спад спроса
С августа 2024 года начали резко ухудшаться условия получения займов. Если с сентября по июль темпы прироста держались на уровне 1.7–1.8% в месяц (что было сопоставимо с кредитным бумом 2019 и 2021 годов), то уже в сентябре–октябре рост замедлился до 0.5% в месяц, а с ноября началось чистое сокращение.
Ипотека: минимальные темпы за 10 лет
Общий объем ипотечного портфеля достиг 20 трлн рублей. В феврале 2025 зафиксирован слабый прирост на 0.24% по сравнению со снижением на 0.52% в январе. За 3 месяца прирост составил всего 0.03%, за полгода — 0.17%, а за год — 0.72%. Это крайне низкие значения — сравнимые с периодом 2015 года. Для сравнения: в начале 2024 года ипотека росла на 2.2% в месяц.
Потребительские кредиты: медленное схлопывание
Сегмент потребкредитования показывает явное снижение. Объем портфеля — 14.2 трлн рублей. В феврале 2025 — сокращение на 0.8%, в январе — на 0.14%. За 3 месяца портфель снизился на 1.46%, за полгода — на 1.52%. Годовой прирост — всего 0.07%, минимальный с начала 2023 года.
Стоит учитывать, что часть кредитов была списана как безнадежные ещё в 2024 году, а текущая динамика лучше отражает реальные тренды. В среднем сегмент теряет около 0.5% в месяц.
Автокредиты: единственное светлое пятно?
Автокредитование хоть и тоже сокращается, пока выглядит более устойчиво. Объем — 2.57 трлн рублей. В феврале –0.8%, в январе –0.34%. Однако за последние 12 месяцев прирост составил 2.95% — это высокий показатель в историческом контексте. Например, в 2021 средний рост составлял 1.7%, в 2019 — лишь 1.35%.
Пик пришелся на весну-лето 2024 года, когда ежемесячный прирост превышал 4.2%. Но уже с осени сегмент начал охлаждаться, и с ноября 2024 наблюдается снижение.
Выводы
Кредитование в России переживает фазу активного сжатия. Причины — ужесточение условий, снижение реальных доходов, списание проблемных долгов и осторожность банков.
Если тренд продолжится, это может оказать влияние на потребительскую активность, рынок недвижимости и устойчивость отдельных банков. На ближайшие месяцы прогноз умеренно негативный: восстановления прежних темпов пока не просматривается.
Загрузка...
