Резкое снижение нефтегазовых доходов России: итоги марта и первого квартала 2025 года
В марте 2025 года нефтегазовые доходы России продолжили сокращаться: объем поступлений составил 1,081 трлн рублей, что на 17,3% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это уже второй месяц подряд, когда фиксируется столь значительное снижение — в феврале падение составило 18,5%.
Итоги квартала: тренд на снижение сохраняется
За первый квартал 2025 года совокупные нефтегазовые доходы бюджета составили 2,642 трлн рублей, что на 9,8% меньше, чем в аналогичном периоде 2024 года (2,928 трлн рублей). Это также ниже показателя 2022 года (2,974 трлн), но выше, чем в кризисном 2023 году (1,635 трлн).
Детализация по статьям доходов
-
Налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и экспортные пошлины за 1 квартал 2025 года в совокупности составили 3,045 трлн рублей. Это снижение на 4,9% по сравнению с прошлым годом (3,201 трлн).
-
Платежи по НДД (налог на дополнительный доход) в марте составили 487 млрд рублей — на 17,1% меньше по сравнению с мартом 2024 года. По итогам квартала поступления по НДД достигли 485,9 млрд рублей (-17,2% г/г).
-
Объем предоставленных льгот, демпфирующих выплат и вычетов в пользу нефтяных компаний в первом квартале 2025 года вырос до 889,3 млрд рублей. Для сравнения: в 2024 году этот показатель был 859,4 млрд, а в 2023 — 432,5 млрд рублей. Это говорит о продолжающейся компенсационной поддержке отрасли на фоне внешнего давления.
Влияние внешнеэкономических факторов
Укрепление рубля, наблюдаемое с начала 2025 года, оказывает дополнительное давление на доходную часть бюджета. Средний курс доллара в 1 квартале составил 93,06 рубля против 90,65 в 2024 году и 72,56 — в 2023-м. Одновременно снизилась и цена нефти марки Brent — в рублях она упала на 6,5% по сравнению с прошлым годом (7055 рублей за баррель против 7540 рублей в 1кв24).
При этом цена нефти, заложенная в федеральный бюджет, составляет 6726 рублей за баррель. Фактические доходы от экспорта углеводородов на 30% ниже комфортного уровня для Минфина, что может привести к корректировке валютной политики и ослаблению рубля в ближайшие месяцы.
Валютные интервенции Минфина
Интересный разворот наблюдается в действиях Минфина: в апреле 2025 года ведомство впервые с января начало продажу валюты — на 35,9 млрд рублей. До этого весь первый квартал шли покупки на общую сумму 196,8 млрд (в среднем по 65,6 млрд в месяц). Таким образом, произошел переход от накопления к активной продаже — разница составила более 110 млрд рублей. Для сравнения, за весь 2024 год объем валютных покупок составил 1,11 трлн рублей, а в 2023 — 1,022 трлн.
Вывод: Снижение нефтегазовых доходов не стало неожиданностью на фоне укрепления рубля, снижения цен на нефть и усиления санкционного давления. Однако рост объемов компенсационных выплат и возврат к валютным интервенциям говорят о попытках сгладить последствия для экономики. В перспективе возможно изменение курса рубля для поддержки бюджетной стабильности.
Загрузка...
