В марте 2025 года наметилось незначительное изменение в динамике кредитования физических лиц. После четырех месяцев последовательного снижения объемы рублевых займов показали символический рост — всего на 0,06% по отношению к предыдущему месяцу, достигнув отметки 38,6 трлн рублей. Это происходит на фоне продолжительной стагнации и резкого охлаждения кредитной активности, особенно в рыночных сегментах.
Сравнение с предыдущими месяцами демонстрирует, насколько сильным было снижение: в феврале объемы кредитования упали на 0,32%, в январе — на 0,43%, в декабре — на 1,12%, а в ноябре — на 1,65%. Таким образом, среднее снижение за первый квартал 2025 года составило 0,23% в месяц, что контрастирует с ростом в аналогичном периоде 2024 года на 1,06%, и с еще более уверенным подъемом в 2023 году — на 0,87%.
Это не просто замедление — это самая слабая динамика кредитования за последние 10 лет. Особенно драматично выглядит сопоставление шестимесячного сокращения на 0,52% в месяц со статистикой конца 2023 года, когда темпы годового роста достигали рекордных значений. В годовом выражении кредитование физических лиц увеличилось лишь на 0,46% — это в четыре раза ниже пиковых значений конца прошлого года.
Однако даже на фоне такой депрессивной картины ипотечный сектор удерживает рынок от полного коллапса — но только за счет государственной поддержки в виде льготных программ.
Ипотека: последние бастионы роста
На начало апреля совокупная задолженность по ипотечным кредитам составила 20,1 трлн рублей. В марте она выросла на 0,32%, что хоть и скромно, но все же положительно. За последние три месяца средний прирост составил всего 0,02% в месяц. Для сравнения: в первом квартале 2024 года этот показатель был +0,79%, а в 2023-м — +1,84%. За полгода ипотека прибавила 0,25%, что является минимальным результатом с начала наблюдений за последние 10 лет. Годовой рост составил 0,64%.
Рыночная ипотека практически парализована. В первом квартале 2025 года банки выдавали в среднем по 27–28 млрд рублей в месяц. Это исторический минимум. Даже в кризисном 2022 году было зафиксировано больше — около 82 млрд рублей в месяц. А еще год назад этот показатель был почти в 4 раза выше: 102 млрд в 1 кв. 2024 и 223 млрд в 1 кв. 2023.
Для понимания: темпы на уровне 300–370 млрд рублей в месяц считаются высокими, а 200–240 млрд — приемлемыми. Текущие значения в 15 раз ниже пиковых темпов и свидетельствуют о практически полном исчезновении рыночного ипотечного спроса.
Спасение приходит от льготной ипотеки. В марте по государственным программам было выдано кредитов на сумму 257 млрд рублей. За квартал — 203 млрд в среднем за месяц. Это меньше, чем в аналогичные периоды 2024 (350 млрд) и 2023 годов (425 млрд), но все же именно этот сегмент поддерживает общий уровень ипотечного кредитования.
Потребительское кредитование: обвал почти на 10%
Объем задолженности по потребительским кредитам на начало апреля составил 14,2 трлн рублей. Пиковым значением был сентябрь 2024 года — 15,74 трлн, что означает снижение почти на 10% за полгода, и это без учета инфляции.
В марте потребкредитование сократилось на 0,28%. За первый квартал — на 0,43%, за полгода — на 1,68%, а за год — почти остался на месте, с минимальным снижением на 0,1%. Эти данные говорят о полном застое в сегменте. Текущий уровень сопоставим с показателями конца 2023 года.
С точки зрения динамики, текущие полугодовые темпы сжатия — максимальные в истории. Даже в кризисном 2015 году среднее сокращение не превышало 1,45% в месяц. Для сравнения: в наиболее успешные периоды 2023–2024 годов темпы прироста доходили до 1,5–1,7% в месяц.
Автокредиты: остановка после бурного роста
Сектор автокредитования демонстрирует схожую стагнацию. Задолженность по автокредитам на начало апреля составляет 2,57 трлн рублей. Рост в этом сегменте прекратился еще в октябре 2024 года. В марте зафиксировано снижение на 0,08%. За квартал — минус 0,4%, тогда как в 1 кв. 2024 был рост на 3,7%. За полгода – прирост всего 0,39%, а за 12 месяцев – 2,53%.
Максимальный рост наблюдался в середине 2024 года — до 4,5–4,7% в месяц. Для понимания: в период с 2017 по 2021 год нормой считался рост автокредитов в диапазоне 1–2% в месяц. Таким образом, текущие показатели значительно отстают от многолетнего тренда.
Жесткость денежно-кредитной политики — главная причина
Очевидно, что столь резкое замедление кредитной активности является следствием избыточной жесткости денежно-кредитной политики (ДКП) в условиях стагнирующего спроса и замедляющейся инфляции. Особенно сильное влияние чувствуется в рыночных сегментах — потребкредиты и рыночная ипотека практически остановлены.
Текущие макроэкономические реалии создают предпосылки для смягчения ДКП со стороны Центрального банка. Продолжение текущей политики может лишь усугубить стагнацию в кредитной сфере и в экономике в целом.
Вывод
Рынок розничного кредитования в России переживает период структурного спада. Если бы не государственные программы поддержки ипотеки, статистика выглядела бы еще более угнетающе. Потребительский и автокредитный сегменты демонстрируют рекордные уровни стагнации. Без смягчения денежно-кредитной политики оживление в ближайшей перспективе маловероятно.
Загрузка...
