Февральские уточнённые данные Центрального банка России предоставляют свежий взгляд на динамику денежных потоков в стране. Отчет демонстрирует, как меняется структура сбережений населения, бизнеса и финансовых организаций, а также как замедляется рост денежной массы в целом.
📊 Население продолжает активно накапливать
На счетах физических лиц в банках сосредоточено 57,6 трлн рублей, из которых:
-
16,8 трлн размещено на текущих счетах;
-
40,8 трлн — на срочных депозитах.
Прирост впечатляющий:
-
1,3 трлн руб. за месяц,
-
4,8 трлн за три месяца,
-
7,3 трлн за полгода,
-
13,2 трлн за год,
-
23,4 трлн за два года,
-
29,8 трлн за три года — это почти двукратное увеличение по сравнению с февралем 2022 года, когда объем депозитов составлял всего 27,8 трлн рублей.
Даже после вычета инфляции прирост остается рекордным: около 18% годовых, что сравнимо с пиковыми значениями мая 2024 года (22%).
Для сравнения: в период с 2016 по 2021 год депозиты населения росли в среднем лишь на 4,8% в год, а в отдельные годы фиксировалось даже отрицательное значение.
Отметим, что около 71% всех средств граждан размещены на срочных вкладах, что делает эти средства недоступными для моментального потребления, инвестиций или операций с недвижимостью. Однако ситуация может измениться, если Центробанк начнёт снижать ключевую ставку, делая краткосрочные депозиты менее привлекательными.
🏢 Корпорации замедляют темп
Депозиты нефинансовых компаний составили 36,1 трлн рублей, из них:
-
16,6 трлн — на текущих счетах;
-
19,4 трлн — на срочных.
За месяц компании увеличили свои запасы на 262 млрд рублей, а за год — на 3,38 трлн. Тем не менее, если учитывать инфляцию, то рост за два года оказался около нулевого уровня. Это может свидетельствовать о снижении активности корпоративного сектора в части накоплений.
💼 Финансовые организации вне банков
Также на счетах финансовых организаций, не входящих в банковский сектор, сосредоточено 7,4 трлн рублей.
Из них:
-
1,54 трлн — на текущих счетах,
-
5,89 трлн — на срочных.
📉 Денежная масса и замедление роста
-
Денежная масса М2 (наличные, текущие и срочные счета в нацвалюте) увеличилась на 7,5% год к году с поправкой на инфляцию. Это минимальный прирост с августа 2022 года и практически совпадает со средними темпами за 2017–2021 годы (6,6% в год).
-
Широкая денежная масса, включающая валютные депозиты, выросла всего на 3,9% г/г, что стало самым слабым приростом за два года. Для сравнения: с 2017 по 2021 год средний рост составлял около 5,6% ежегодно.
💵 Валюта теряет популярность
Доля валютных вкладов в структуре депозитов российских банков продолжает стремительно снижаться и достигла исторического минимума — 11% в феврале 2025.
Для сравнения:
-
14,8% — в феврале 2024,
-
16,1% — в феврале 2023,
-
26,5% — в феврале 2022,
-
и 26,8% — в среднем за 2021 год.
Это указывает на растущее доверие населения и бизнеса к национальной валюте и, возможно, усиление контроля за валютными операциями.
🔍 Что это значит?
Все эти изменения указывают на формирование устойчивого тренда замедления роста денежной массы в экономике. Несмотря на инфляционные риски, население продолжает активно накапливать, а компании действуют более сдержанно. При этом заметна де-долларизация — отток средств из валютных вкладов.
Как будет развиваться ситуация дальше, во многом зависит от политики Центрального банка, инфляционных ожиданий и внешнеэкономических условий.
Загрузка...
