Количество клиентских счетов, находящихся на обслуживании Московской биржи, в 2024 году достигло 47,4 млн, что значительно превышает показатели предыдущих лет: 39 млн в 2023, 29,1 млн в 2022 и 20,2 млн в 2021 году. Однако число уникальных клиентов на конец 2024 года составило 35,1 млн, что также демонстрирует рост по сравнению с 29,7 млн в 2023 и 23 млн в 2022 году.
Несмотря на это, реальная активность клиентов остается значительно ниже. Брокеры признают лишь 4,88 млн активных клиентов, участвующих в торгах, что лишь немного превышает показатель 4,6 млн в 2023 и 3,81 млн в 2022 году. Таким образом, десятки миллионов счетов – это скорее статистический феномен, чем реальная вовлеченность инвесторов, так как значительная часть счетов либо пустые, либо создаются автоматически без фактического использования.
Фиктивные счета и их влияние на статистику
За год количество клиентских счетов увеличилось на 8,4 млн, однако реальный рост активных клиентов составил всего 200 тысяч. Причина кроется в массовом открытии пустых счетов: 89,7% из них либо не имеют средств, либо содержат менее 10 тыс. рублей. Эта тенденция усиливается: в 2023 году таких счетов было 88,2%, а в 2022 – 86,9%.
Более того, счета с балансом до 100 тыс. рублей составляют 94,7% всей клиентской базы, но в сумме удерживают лишь 0,08% активов всех клиентов. Это подтверждает, что реальное количество «живых» и активных счетов значительно меньше заявленных показателей.
Где сосредоточены основные активы?
Наибольшая концентрация капитала наблюдается в руках небольшого процента инвесторов:
- 1,7% клиентских счетов (около 785 тысяч счетов) удерживают 93,2% всех активов физлиц.
- Крупные клиенты (более 100 млн рублей на счете) владеют 49% активов, но их всего 11,5 тысяч счетов (0,024% клиентской базы). Эти инвесторы совершают редкие, но крупные сделки.
- Средний класс (10-100 млн рублей на счете) представлен 106 тыс. счетов, что демонстрирует рост по сравнению с 89 тыс. в 2023 и 58 тыс. в 2022 году. Они контролируют 26,4% рынка.
- Обеспеченные клиенты (более 6 млн рублей на счете) – 184 тыс. счетов против 157 тыс. в 2023 и 103 тыс. в 2022 году.
В среднем, инвесторы с капиталом от 1 млн рублей имеют 1,8-2 счета у разных брокеров, поэтому количество уникальных обеспеченных клиентов (с активами более 6 млн рублей) оценивается примерно в 100 тысяч человек.
Как распределяются средства по инструментам?
В 2024 году общий объем активов на брокерских счетах составил 10,6 трлн рублей, что значительно выше 9,2 трлн в 2023, 6 трлн в 2022 и 8,3 трлн в 2021 году. Этот рост частично обусловлен курсовой переоценкой активов из-за валютных колебаний.
Чистый приток клиентских средств составил 1,76 трлн рублей, что выше 1,24 трлн в 2023 году и намного контрастирует с оттоком 0,76 трлн в 2022 году. Однако стоит отметить, что в 2021 году приток был еще выше – 2,13 трлн рублей.
Падение интереса к валютным вложениям
В 2024 году заметно снизился интерес к валюте. После удаления доллара и евро из торгов во втором полугодии чистые валютные потоки оказались нулевыми. В первом полугодии в USD и EUR поступило 188 млрд рублей (снижение по сравнению с 448 млрд в 2023 и 884 млрд в 2022 году).
Альтернативные валюты (нейтральных стран) также не вызвали большого интереса: чистые покупки составили всего 30 млрд рублей в 2024 году против 49 млрд в 2023 и 169 млрд в 2022. Это говорит о том, что валюта перестает быть привлекательным инструментом для российских инвесторов.
Рынок акций и облигаций: куда идут деньги?
Интерес к акциям также ослабевает. Центральный банк оценивает чистый приток средств в акции всего на 8 млрд рублей против +159 млрд в 2023 и +184 млрд в 2022 году. В 4-м квартале 2024 года зафиксированы рекордные продажи акций на 87 млрд рублей.
Еще хуже ситуация с учетом иностранных эмитентов: в 2024 году чистые продажи акций составили 108 млрд рублей, тогда как в 2023 был приток +174 млрд, а в 2022 – +15 млрд рублей. По денежным потокам, 2024 год стал худшим в истории российского рынка акций.
В то же время облигации остаются популярными:
- Чистый приток в российские облигации составил 832 млрд рублей (против 743 млрд в 2023 и 211 млрд в 2022).
- Огромные суммы направляются в фонды денежного рынка – 529 млрд рублей в 2024, что значительно выше 189 млрд в 2023 и почти нулевого спроса в 2022.
Выводы
Финансовый рынок России претерпевает значительные изменения. Валютные вложения и инвестиции в акции теряют привлекательность, тогда как основные потоки капитала идут в облигации и фонды денежного рынка.
Несмотря на рост количества брокерских счетов, реальное число активных инвесторов значительно меньше заявленных цифр. Основные активы сосредоточены в руках узкой группы клиентов, а массовый инвестор предпочитает минимальные вложения либо вообще не использует открытые счета.
Таким образом, российский рынок переходит в фазу консервативных инвестиций, где инвесторы все больше выбирают стабильные инструменты с низкими рисками, а спекулятивная активность снижается.
Загрузка...
