Инвесторы не увидели полную отчетность, комментарии и анализ менеджмента (MD&A), ожидаемые ими. Компания представила результаты в ограниченном формате, который стал привычным с возобновления публикации отчетности в августе 2023 года.
Мнение аналитиков
Результаты оказались значительно выше прогнозов. Мы ожидали, что показатели за I квартал 2024 года будут существенно выше, чем за IV квартал 2023 года, в основном из-за единовременных изменений, произошедших в последнем квартале прошлого года. Вероятность повторения таких изменений в I квартале текущего года была низкой. Тем не менее, Роснефти удалось превзойти ожидания.
Основные финансовые показатели за I квартал 2024 года
- Выручка: $28,5 млрд (2,59 трлн руб.), что на 3% выше и консенсуса.
- EBITDA: $9,4 млрд (35,3 млрд руб.), увеличение на 45% по сравнению с предыдущим кварталом, что на 10% выше консенсуса.
- Чистая прибыль: $4,4 млрд (14,9 млрд руб.), рост на 108% по сравнению с предыдущим кварталом, что на 14% выше консенсуса рынка.
Дивиденды и капитальные расходы
Чистая прибыль предполагает дивиденды на уровне 18,8 руб. на акцию, что составляет дивидендную доходность 3,3% за квартал. Однако ожидается, что первая промежуточная выплата будет вместе с дивидендами за II квартал 2024 года осенью. Капитальные расходы сократились на 38% по сравнению с предыдущим кварталом до $3 млрд, а скорректированный свободный денежный поток вырос на 17%, достигнув 316 млрд руб. ($3,5 млрд).
Исторические показатели и текущие результаты
В период с 2015 по 2021 год, до начала украинского кризиса, средняя EBITDA Роснефти составляла $6,3 млрд, а средняя квартальная чистая прибыль — $1,65 млрд. Текущие результаты показывают, что компании удается генерировать прибыль выше типичных уровней благодаря ослаблению рубля и высоким ценам на нефть, несмотря на кризис.
Комментарии Игоря Сечина
Глава компании подтвердил существующие проблемы с ростом стоимости заимствований. В своем комментарии Игорь Сечин отметил, что Роснефть сталкивается с трудностями в обслуживании текущего долга. Компании сложно получить кредитование в необходимых объемах, что вызвало рост процентных расходов до максимальных уровней с начала 2000-х годов.
Таким образом, несмотря на значительные финансовые успехи, Роснефть продолжает сталкиваться с вызовами в области заимствований и долгового обслуживания.
Загрузка...
