На долговом рынке России наблюдается тенденция к снижению ликвидности, несмотря на высокую доходность государственных и корпоративных облигаций. Это ограничивает спрос и усложняет ситуацию.
С февраля 2024 года рынок облигаций федерального займа (ОФЗ) демонстрирует постоянное снижение, что отражает сложную ситуацию на долговом рынке. Предложение со стороны эмитентов также остается ограниченным по сравнению с первым полугодием 2023 года, так как многие компании и государственные структуры не хотят фиксировать высокие ставки на долгие годы.
В период с января по апрель 2024 года чистые размещения рублевых облигаций всеми российскими эмитентами составили лишь 688 млрд рублей, в то время как в аналогичные периоды предыдущих лет эти цифры были выше: 1045 млрд рублей в 2023 году и 795 млрд рублей в 2021 году.
Размещение облигаций по эмитентам с января по апрель (все данные в рублях):
- Кредитные организации: общая задолженность составляет 2.68 трлн рублей, прирост с начала 2024 года – 24 млрд рублей (в 2023 году – 46 млрд рублей, в 2021 году – 45 млрд рублей).
- Другие финансовые организации (брокеры, дилеры, инвестфонды): задолженность – 7.62 трлн рублей, прирост с начала года – 227 млрд рублей (в 2023 году – 254 млрд рублей, в 2021 году наблюдалось сокращение на 91 млрд рублей).
- Государство: общий долг составляет 21.9 трлн рублей, прирост в 2024 году – 384 млрд рублей (в 2021 году – 821 млрд рублей, в 2023 году – 1091 млрд рублей).
- Нефинансовые организации: задолженность – 8.4 трлн рублей, прирост с начала года – 46 млрд рублей (в 2023 году – сокращение на 23 млрд рублей, в 2021 году – снижение задолженности на 332 млрд рублей).
Общее снижение активности происходит за счет государства. Минфин России с октября 2022 года, после начала СВО, занял 6.2 трлн рублей, основным покупателем на три четверти являются банки.
Кредитные организации и нефинансовые компании практически не увеличили свои обязательства с начала СВО, в то время как среди частных структур активность сохраняется только у других финансовых организаций – прирост 3.7 трлн рублей с февраля 2022 года.
В валютных облигациях долг по всем эмитентам увеличился на $40 млрд с февраля 2022 года и на $5 млрд с начала 2024 года.
Загрузка...
