Рубль под давлением: сезонные факторы и внешние риски

В среду российская валюта демонстрировала в основном отрицательную динамику, что связано с традиционным снижением объемов поступления экспортной выручки в начале месяца. Дополнительное влияние оказали свежие многомесячные максимумы по ключевым валютным парам, которые перевесили поддержку со стороны благоприятного геополитического фона.

При этом увеличение ежедневных нетто-продаж юаня Центробанком России с 5,56 до 5,96 миллиарда рублей, проводимое в рамках бюджетного правила, не оказало существенного влияния на курс рубля. Хотя формально такие интервенции поддерживают национальную валюту, их эффект оказался слабым на фоне других рыночных факторов.

Динамика валютного рынка

К 17:50 по московскому времени котировки пары юань/рубль на Московской бирже зафиксировались около 12,23, что означает снижение рубля на 0,6%. В течение дня курс поднимался до двухнедельного максимума 12,35.

По беспоставочным однодневным фьючерсам на основные валютные пары ситуация выглядела следующим образом:

  • Юань/рубль – 12,25 (-0,6%)
  • Доллар/рубль – 90,10 (-0,2%)
  • Евро/рубль – 96,40 (-2,2%)

Несмотря на общее ослабление рубля, на платформе LSEG курс USDRUB_SPT к тому же времени составлял 89,65, что означает небольшое укрепление рубля (+0,1%). В то же время евро, торгуясь на уровне 96,53 рубля, достиг двухнедельного минимума для российской валюты (-1,3%).

Влияние глобальных факторов

Колебания рубля по отношению к доллару и евро отражают динамику мирового валютного рынка. Американская валюта продолжает снижаться из-за обострения тарифных войн между США и ключевыми торговыми партнёрами. Индекс доллара DXY падает на 1,1%, достигнув 104,42, а в паре с евро американская валюта ослабла на 1,3%, опустившись до 1,0766. Это позволило евро обновить максимум с 8 ноября.

Внутренние факторы давления на рубль

Несмотря на позитивные геополитические новости, рубль испытывает давление со стороны ряда внутренних факторов:

  • После значительного укрепления национальной валюты в начале года спекулятивный спрос на рубль снизился.
  • Сезонное сокращение продаж экспортной выручки после уплаты налогов также играет против рубля.
  • Импортеры, воспользовавшись ослаблением иностранных валют с начала года, наращивают закупки, увеличивая спрос на иностранную валюту.

Дополнительным риском остается падение цен на нефть. Североморская смесь Brent подешевела на 2,3%, достигнув $69,16 за баррель, что является минимальным значением с 11 сентября. Это, в сочетании с новыми санкциями против российской нефтяной отрасли и теневого танкерного флота, может привести к снижению валютных поступлений в страну.

Перспективы и возможные развороты тренда

Однако ситуация может измениться в пользу рубля, если появятся реальные сигналы о прогрессе в мирных переговорах между Россией и Украиной, а также в случае смягчения санкционной политики со стороны США.

Выступая перед законодателями, президент США Дональд Трамп заявил, что Украина готова как можно скорее приступить к переговорам, чтобы достичь устойчивого мира. Кроме того, он отметил, что Вашингтон готов заключить с Киевом соглашение по редкоземельным элементам. По его словам, из Москвы также поступают убедительные сигналы о готовности к мирному урегулированию.

По мнению Дениса Попова из Промсвязьбанка, текущая новостная повестка останется позитивной в краткосрочной перспективе, что может не позволить курсу рубля значительно ослабнуть, несмотря на сезонное снижение активности экспортеров.

Ссылка на основную публикацию