Американские домохозяйства играют ключевую роль в обеспечении ликвидности финансовой системы США. Их способность накапливать достаточные объемы наличных средств напрямую влияет на стабильность всей системы.
Для анализа денежных потоков был выбран декабрь 2008 года в качестве точки отсчета, чтобы понять долгосрочные тенденции в распределении денежных средств.
Облигации:
Американские домохозяйства предпочитают вкладывать деньги в государственные облигации (трежерис). С января 2009 года чистый денежный поток в трежерис составил 2,3 трлн долларов. При этом почти 2 трлн из этой суммы были вложены в течение двух лет с декабря 2021 по декабрь 2023 года. С начала 2024 года наблюдаются небольшие продажи трежерис.
В критический период 2022-2023 годов, когда Федеральная резервная система сокращала свой баланс облигаций на фоне ужесточения денежно-кредитной политики, американские домохозяйства стали основным стабилизирующим фактором. Это были самые крупные покупки трежерис за весь период наблюдений. Для сравнения, за всю историю, чистый денежный поток в трежерис составил 2,5 трлн долларов, из которых 2 трлн были вложены в 2022-2023 годах. Следует отметить, что это касается только прямых покупок и не включает инвестиционные фонды.
Муниципальные облигации:
Потоки финансов в муниципальные облигации остаются относительно стабильными и незначительными, почти равными нулю.
Агентские и ипотечные облигации (MBS):
С начала 2009 года американские домохозяйства вложили в агентские и MBS облигации 216 млрд долларов. До декабря 2021 года баланс был отрицательным на 530 млрд долларов, однако с января 2022 по апрель 2023 года произошли значительные покупки.
Корпоративные облигации:
С начала 2009 года домохозяйства США продали корпоративные облигации на 1,1 трлн долларов. Особенно активные продажи наблюдались с начала второго квартала 2020 года, когда было реализовано около 0,9 трлн долларов.
Общий баланс по облигациям:
С 2009 по четвертый квартал 2021 года чистый финансовый поток во все виды облигаций был отрицательным и составлял 1 трлн долларов. Однако с января 2022 по декабрь 2023 года было куплено более 2,7 трлн долларов в совокупности, хотя с начала 2024 года домохозяйства вновь начали продажи.
Акции:
С апреля 2022 года домохозяйства США начали продавать акции на сумму 0,6 трлн долларов, как напрямую, так и через взаимные фонды (без учета ETF фондов). Однако с 2009 года чистый финансовый поток в акции составил 5 трлн долларов.
Депозиты и фонды денежного рынка:
С начала 2022 года вклады в депозиты, наличные средства и фонды денежного рынка остаются примерно на одном уровне, хотя с 2009 года их объем увеличился на 9,2 трлн долларов.
В условиях роста процентных ставок с 2022 года значительная часть сбережений была направлена в облигации, что отражает рациональный подход американских домохозяйств к управлению своими финансами.
Загрузка...
