В России наблюдается заметное охлаждение потребительского спроса, который включает розничную торговлю и услуги, исключая общепит. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, спрос вырос на 5.3%, что является самым низким показателем с апреля 2023 года. Год назад рост достигал более 14%, но тогда сказался эффект низкой базы: экономика восстанавливалась после сильного спада в 2022 году.
За семь месяцев 2024 года потребительский спрос увеличился на 7.1% по сравнению с прошлым годом, на 12.8% за два года и на 10.8% за три года. По сравнению с 2014 годом (7 месяцев 2014 года), рост составил всего 10.4%, что в среднем менее 1% в год.
Без учета сезонных факторов, последние три месяца показывают рост, соответствующий примерно 3% в годовом исчислении, что сравнимо с показателями 2017-2019 годов, но вдвое меньше темпов прошлого года. В совокупности за последние 12 месяцев потребительский спрос превысил докризисный уровень февраля 2022 года на 6.3% и на 6.9% — максимум 2014 года.
Таким образом, текущее восстановление выглядит слабым. Важную роль в резком росте 2023 года сыграли низкая база 2022 года, восстановление реальных доходов населения, активное кредитование и увеличение потребительской активности среди малообеспеченных слоев населения, получающих доходы в связи с СВО.
Второе полугодие 2024 года и начало 2025 не принесут аналогичного роста на уровне 6-7%, реальный показатель, вероятно, будет ближе к 2-3%. Основные причины — завершение эффекта низкой базы, замедление кредитной активности, стабилизация темпов роста доходов и переход к модели сберегательного потребления.
Розничная торговля в июле выросла на 6%, за семь месяцев прирост составил 8.5% по сравнению с прошлым годом, 12.9% за два года, 8.9% за три года и всего 5% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года. Лишь летом 2024 года, впервые за десятилетие, розничной торговле удалось превзойти максимальный уровень потребительской активности 2014 года, что символизирует завершение десятилетнего кризиса.
Сектор услуг показал рост на 4.3% в июле, а за семь месяцев 2024 года — на 4% по сравнению с прошлым годом, 11.1% за два года, 18.8% по сравнению с 2021 годом и 24.6% по сравнению с 2014 годом. С мая 2024 года темпы роста заметно замедлились до уровня, наблюдавшегося в 2017-2019 годах, после быстрого восстановительного роста в 2023 и в начале 2024 года.
С учетом текущих факторов на ускорение роста рассчитывать не приходится, и охлаждение спроса, вероятно, продолжится до конца года, что может помочь снизить инфляционное давление.
Загрузка...
