За последние несколько лет (с начала 2020 года по второй квартал 2024), накопленный свободный денежный поток (FCF) у нефинансовых компаний США значительно вырос. Если сравнить этот период с аналогичным интервалом до пандемии (с 1-го квартала 2015 по 2-й квартал 2019), то можно заметить впечатляющий рост на 64% — с 3.43 трлн до 5.63 трлн долларов. Этот прирост был достигнут на основе публичной отчетности компаний.
Кто генерирует свободные денежные потоки?
Всего 378 компаний из примерно 1000 нефинансовых корпораций, которые стабильно публикуют свою отчетность с 2011 года, обеспечили 5.64 трлн долларов свободного денежного потока за последние 4.5 года. Однако основной вклад внесли крупнейшие корпорации.
Топ-100 компаний создали 4.42 трлн долларов, из которых на долю топ-50 приходится 3.53 трлн, топ-20 — 2.41 трлн, а топ-10 — 1.72 трлн долларов. Вот список ведущих компаний:
- Apple — 434.8 млрд долларов
- Microsoft Corporation — 282.5 млрд долларов
- Alphabet — 269.7 млрд долларов
- Meta Platforms — 149.7 млрд долларов
- Exxon Mobil Corporation — 139.2 млрд долларов
- UnitedHealth Group — 95.4 млрд долларов
- AT&T — 94.3 млрд долларов
- AbbVie — 91 млрд долларов
- Chevron Corporation — 85.6 млрд долларов
- Johnson & Johnson — 82.9 млрд долларов.
Компании с отрицательным FCF
Тем не менее, за этот же период времени 159 компаний показали отрицательные значения свободного денежного потока на общую сумму 421 млрд долларов. Из них 10 наиболее убыточных компаний обеспечили потери в размере 194 млрд долларов. К ним относятся:
- Pacific Gas & Electric — 45 млрд долларов
- Boeing Company — 25.6 млрд долларов
- General Motors Company — 23.3 млрд долларов
- Carnival Corporation — 22.9 млрд долларов
- Edison International — 15.7 млрд долларов
- Exelon Corporation — 14.8 млрд долларов
- Dominion Energy — 13.3 млрд долларов
- Duke Energy Corporation — 11.4 млрд долларов
- DBA Sempra — 11 млрд долларов
- Royal Caribbean Cruises — 10.9 млрд долларов.
Основные убытки наблюдаются в секторе коммунальных услуг (электроэнергетика), а также в индустрии гостиничного бизнеса, курортов и круизов.
Источники прироста свободного денежного потока
Прирост свободного денежного потока на 64%, или 2.2 трлн долларов по сравнению с периодом до пандемии, был обеспечен всего 88 компаниями. На топ-20 компаний приходится прирост в размере 1.29 трлн долларов, а на топ-10 — 0.95 трлн долларов. Вот лидеры этого роста:
- Apple — 184.5 млрд долларов
- Alphabet — 166.5 млрд долларов
- Microsoft Corporation — 142.3 млрд долларов
- Exxon Mobil Corporation — 95.4 млрд долларов
- Meta Platforms — 87 млрд долларов
- Chevron Corporation — 70 млрд долларов
- NVIDIA Corporation — 62.1 млрд долларов
- AbbVie — 50 млрд долларов
- UnitedHealth Group — 45.8 млрд долларов
- Broadcom — 45 млрд долларов.
Компании с наибольшим снижением FCF
Примерно 300 компаний продемонстрировали снижение свободного денежного потока в совокупности на 0.75 трлн долларов за последние 4.5 года. Наибольшие потери среди них были зафиксированы у следующих компаний:
- Boeing Company — снижение на 66.7 млрд долларов
- Intel Corporation — на 56.5 млрд долларов
- Pacific Gas & Electric — на 41.3 млрд долларов
- Carnival Corporation — на 31.5 млрд долларов
- Gilead Sciences — на 21.7 млрд долларов
- Walt Disney Company — на 18.4 млрд долларов
- Walgreens Boots Alliance — на 16.5 млрд долларов
- Delta Air Lines — на 16.3 млрд долларов
- Exelon Corporation — на 15 млрд долларов
- Las Vegas Sands — на 14 млрд долларов.
Итог
Распределение свободных денежных потоков среди нефинансовых компаний США за последние 4.5 года четко демонстрирует, что основную часть прибыли формируют крупные корпорации, такие как Apple, Microsoft и Alphabet. Однако ряд компаний столкнулись с серьезными убытками, особенно в коммунальном секторе и индустрии туризма, что подчеркивает разные последствия пандемии для разных отраслей экономики.
Загрузка...
